La scadenza a meno di quattro anni non è particolarmente a rischio-tassi, quindi poco importa da quel punto di vista.

La cosa serve appunto per capire che con strumenti non quotati non si è mai tranquilli, nemmeno se si parla di obbligazioni di banche e nemmeno di una banca piccola.

Ho seguito il consiglio, solo una obbligazione da 30.000€ non riesco a vendere da 3 mesi è della mia stessa banca che è l'emittente (credem) e scade nel 2018. Questo impedimento per me è stata una sorpresa, mi servirà da lezione nel futuro.

Il rapporto rischio-rendimento è un'equazione tecnica che, per chi se ne intende ??, spesso va fuori dai binari perchè arriva a conclusioni determinate da sequenze e da grafici statistici e modelli matematici. La scienza finanziaria non è realmente una scienza per il motivo che non può esplicarsi sperimentalmente per determinarne un sicuro risultato da codificarsi come "sicuro e certo".Interpolazioni ed extrapolazioni, pur complicate da innumerevoli inserimenti di possibilità ipotetiche inventate da vari studiosi, non rendono sentenziabile nessuna ipotesi; un po' come le previsioni del tempo che possono andare bene per uno o due giorni e quando riassumiamo tendenze realmente sicure e dimostrabili.
Ancora più risate si fanno quando si paragonano periodi passati e si fanno modelli per il futuro. La storia a grandi linee può anche ripetersi, ma nei dettagli è sempre diversa.
--Uno posta:...se tutto va bene intaschi interessi piccoli ....
Cosa significa la sentenza di interessi piccoli?
In questi tempi di interessi bassi per chi compra " a d e s s o" un fisso al 2% per 10 anni di nuova emissione fa presto a fare i conti.
La proposta, a mio avviso da riformulare, si baserebbe invece su detenzioni di lunghissima duration con tassi non proprio infimi.
Il dubbio avviene quando si deve decidere, eventualmente, se scappare o mantenere.
Ho un BTP 1/8/2034 5% che ora quota circa 120;
Devo decidere se vendere o tenere (sempre decisioni sul proprio portafoglio personale e non valide per tutti);
Ipotesi che lo abbia acquistato in tempi in cui l'Italia stava per essere considerata "spazzatura", poniamo a 80 quattro anni fa;
ora faccio il punto; in quattro anni ho goduto interessi al 5% lordi, quindi 20 punti%. vendo e ricavo 120(lordi per via del c.g.) ;totale 20(in c/to capitale), 20(in c/to interessi intascati),20 in c/to capitale dal corso). Quindi 60. Meglio l'uovo oggi sicuro, o la gallina domani insicura?
- Altra ipotesi: mantengo e mi affido al futuro prendendo decisioni incerte, ma che non possono prescindere da un prossimo fallimento dell'Italia, al chè, se tutti vendessero, domani l'Italia sarebbe già fallita.
Ho davanti un futuro di cedole certe, ma inflattibili ; ancora 20 anni al 5% sono 100%(più che raddoppio addirittura del capitale, considerando anche il montante da reinvestimento) più il 20% da conto capitale sino alla pari del rimborso), più 20% in c/to interessi intascati sino ad ora). TOTALE, compreso tutto 140 in più.
Ma...ma...come saremo messi tra 20 anni?
Se oggi ho 40 anni, la decisione è senz'altro diversa da quella di uno che ne ha ora 70!
In definitiva, alcuni paletti appena messi non significano, forse, nulla rispetto alle illuminate argomentazioni ma limitate nelle valutazioni, di sell...sell... sell.........

Lo posto anche qui.

Per chi è del settore, mette davvero tristezza verificare ancora una volta che non si riesce ad afferrare il senso del rapporto rischio-rendimento. L'articolo di Pedone si riferisce a ciò.

La cosa vuol dire che, comprando o mantenendo obbligazioni a tasso fisso e durata lunga, se tutto va bene intaschi interessi piccoli mentre se le cose si mettono male ti prendi una batosta enorme.

Quindi guadagni poco a fronte del rischio di perdere molto. Tutto qui, eppure in moltissimi non riescono ad afferrare il senso.

Allora : da quello che ho capito banche ed assicurazioni stanno rifilando ai clienti fondi obbligazionari con titoli di stato comprati a basso costo che oggi realizzano plusvalenze stellari,spalmando il rischio sui clienti e rendendo liquide le assicurazioni e le banche stesse,spalmando tutto il rischio sui clienti quindi quando il mercato obbligazionario cambia rotta chi ci rimette è il cliente come sempre, e le banche essendo liquide continuano a fare soldi
leggete quà : http://www.aduc.it/articolo/trappola+dei+fondi+obbligazionar i_21302.php

Giusto silvano...che dice..
...però mi sono sempre chiesto: e poi che ci faccio con i soldi ricavati ?...
Intanto vendere e comprare sconta una salata commisione bancaria sia in vendita che in acquisto che può andare anche allo.080% e più e dipende dai contratti di conto. Ed è per questo che gli operatori più convincono a operare e più l'Istituzione ci guadagna. Più altre spese, più il capital gain in vendita con utile.
Poi giusta osservazione...che ci faccio? Compro altri titoli sempre per aspettare le cedole (come farei prima.. e allora?) ma a tassi sicuramente quasi nulli.
Infatti i raffronti si fanno con prodotti simili e non con altre invenzioni, magari su Paesi emergenti o altre avventure.
Pertanto, vendere "sic et simpliciter"al fine di gustare l'effimero guadagno che, ripeto, ti darebbe un altrettanto effimera gioia di aver fatto un grosso affare, toglie molto dalla fiducia di considerare positivamente questo tipo di operazioni che andrebbero viste e consigliate sotto ottica più generale e sociale.

Ho pensato tante volte che forse era il caso di vendere, ed ho ricevuto consigli in tal senso anche da una banca, però mi sono sempre chiesto: e poi che ci faccio con i soldi ricavati ?

Buongiorno dott. Pedone
La ringrazio innanzitutto per l'ottimo lavoro che è stato negli anni utilissimo per tanti risparmiatori non esperti.Ha risposto in termini molto chiari ad una domanda che mi stavo ponendo: ma non è il caso di vendere?
Ho costruito negli anni un portafoglio composto per una parte consistente di btpi a scadenze diverse che staccano cedola a settembre.
Aspettare fino ad allora può essere troppo tardi vero?

Caro dott. Pedone, il suo consiglio di vendere le obbligazioni in euro vale anche per le obbligazioni a tasso variabile (indicizzate all'euribor)?

@ giovanni7248

No, i BPF hanno un prezzo di rimborso prefissato, non soffrono del problema delle obbligazioni il cui prezzo oscilla in funzione dei tassi di mercato.

Buon giorno. Temo la domanda sia impropria ma, nel dubbio chiedo ugualmente: il consiglio di vendere vale anche per Buoni Postali Fruttiferi ( I.I) , nella fattispecie serie J28?
Grazie.

Ho deciso di seguire il consiglio del dott Pedone e tirare i remi in barca btp 2037 comprato a 82,137 venduto a 104,34 più 4 anni di cedole,btp 2034 comprato a 89 e venduto a 117 più 3 anni di cedole e,visto che negli ultimi cinque anni non ho sbagliato un colpo non sarà mica merito mio ? d'altronde io faccio l'operaio e non il consulente !
Per quanto riguarda l'affermazione del dott Pedone : "Si può vivere benissimo anche senza capire nulla di finanza." Ho deciso di lasciare stare per il periodo luglio agosto,vivrò senza aduc e la finanza mi godrà le ferie e tornerò a settembere, ringraziando di cuore il dott. Pedone .
Grazie ancora Federico

Vendere i BTB a lunga scadenza con un tasso del 4-5% per comprare cosa? Gli stessi BTP ad un prezzo di molto sopra la pari o dei titoli di stato ad un tasso minimo dell'1-2%? Sono d'accordo nel vendere quei BTP a media scadenza ma non quelli che scadono fra 20 anni. Per 20 anni percepisco una cedola del 4%. Vale la pena venderli?

Per commentare proficuamente questo post consiglio a tutti di rileggere uno degli articoli più importanti sui principi "base" degli investimenti finanziari che il dottor Pedone ha pubblicato sul sito
http://investire.aduc.it/articolo/consigli+vendite_4687.php< br /> Proprio come insegnato nell'articolo citato, il dottor Pedone oggi non fa altro che ribadire i principi base degli investimenti finanziari che non possono non essere seguiti dagli investitori inesperti (e, aggiungo io, anche dagli "esperti" ammesso che esistano ...).
Mi spiego meglio ... dati i prezzi raggiunti dalle obbligazioni in Euro e dati i rendimenti a 5, 7 e 10 anni ormai da "prefisso telefonico" (0,000...% ;-)), qualunque sia il prezzo di carico delle obbligazioni detenute in portafoglio e qualunque sia il proprio "progetto d'investimento", è difficile dire che quegli obiettivi d'investimento oggi non siano stati raggiunti.
E quando un obiettivo è stato raggiunto l'unica cosa da fare è vendere ....
Qualcuno adesso dirà: " ma se mantengo i titoli in portafoglio raggiungerò lo stesso i miei obiettivi portandoli a scadenza".
E qui interviene il dottor Pedone che molto semplicemente replica dicendo: "non ha alcun senso aspettare mesi / anni per raggiungere i propri obiettivi che oggi sono già stati raggiunti" :-) .

P.s. Dottor Pedone, anche se so che l'obiettivo di investire.aduc non è quello di dare "consigli d'investimento", la ringrazio per tutti gli articoli che ha pubblicato negli anni, articoli che non possono non essere d'aiuto a chiunque li legga.
Leggendola ... io spero tanto di aver imparato a ragionare come lei.
Ancora grazie.


Pietro

Non sono certo, colephelps, che il babbo sia da definire almeno in campo finanziario, "da fallimento". Almeno diciamo che in parte può fisiologicamente aver fallito, ma scommetto che in altra ci avrà azzeccato.
Io ci sono abbastanza dentro per ragioni di pregressa professione e con i tanti anni che mi ritrovo sulla groppa e, discutendo con tanti ex colleghi e conoscenti in attiva occupazione nel ramo, mi sono convinto e accertato che le strategie studiate a tavolino spesso non ci pigliano. Non ci azzeccano perchè? Dipende dai punti di vista di ciascuno e dalle vicende sociali. La verità non sta neppure nel mezzo. In questo comparto che ha radicazioni ovunque nella vita economica globale, certi arrampicatori hanno la meglio. Un po' come chi inventa l'oggettino che riesce a sfondare per moda indotta o reale, ma funziona, almeno per un po'.
Guardate tanta pubblicità anche sul web di chi ti induce a investire e a guadagnare pazzescamente ogni giorno. Si dirà...ma sono solo imbonitori. No perchè alcuni ci prendono prima o poi, come quello che diceva:domani piove e ogni giorno uguale...prima o poi sarebbe piovuto e allora? vedete che ci ho preso?, ma vediamoli alla resa finale dei conti. Allora costoro sono ammirati.
Ogni titolo (o sua specie e, per favore, non fossilizziamoci su una o l'altra categoria tipo btp, variabile, cct, a brevissimo, a lunghissimo, azionarioi, bond, fondi, ecc.) ha una sua storia ormai nota. C'è chi da un fisso sempre, chi lo da per un periodo, c'è lo step-up, altri con ammortamento, altri con apparenza appetibile ma dopo un certo tempo legati a euribor, inflazione, spread, previsioni di fallimento, altri legati ai calzini di tuo nonno, ecc.
Altri sbagli per loro formazione professionale(?) li fanno i nostri consiglieri finanziari: ti dicono...guarda che ora c'è un prezzo alto quindi vendi, lucra e reinvesti (magari con 20-30 mila euro cosa vuoi reinvestire per lucrare?) Se hai un milione di € allora ne riparliamo, ma un btp normale che ha duration al 2019 e prende il 4.50% e lo vendi a 112-113(attenzione anche al c.g. ! se non hai minus da vantare e alle commissioni bancarie !) e in dipendenza dalla quotazione del TUO acquisto a suo tempo, mettiamo a 100%, porterai a casa 12-13 punti%, ma tralascierai (siamo nel '14) di prendere per 4-5 anni ancora un 18-20% in cedole.
Un 12% su 30000€ sono poco più di 3120€ e che si crede di reinvestire con 3100€(meno il c.g.)? Quando si porta a casa una cedola del 4.50% comunque circa 1200€ annui, meglio conservare che vendere.
Meglio un uovo oggi o una gallina domani? Chi lo sa? Allora i santoni del vendere e domani del comprare sono proprio dei maghi perchè ipotizzano una futura crisi peggiore di questa e allora...goditi il 12 ora perchè forse non prenderai il 20 fra qualche anno e ti ciuleranno anche il capitale...ha...l'Argentina per es. che, tra l'altro è di nuovo nei guai.
No caro amico colephelps, apri bene gli occhi a seguire pedissequamente delle generiche indicazioni e valuta attentamente caso per caso.

@savpg
dipende, o vale quel discorso così articolato, oppure semplicemente si sta applicando il principio, sciocco ma funzionante, di comprare basso e vendere alto.

L'autore dell'articolo è riuscito laddove mio padre, autodidatta di finanza e sperimentatore estremo con risultati discreti, ha fallito.
Anche lui a tentare di convincermi a vendere i BTP con cedole vertiginose acquistati allora, perché "è meglio incassare adesso e tutti assieme i migliaia di euro che hanno maturato, comprando eventualmente qualcos'altro, piuttosto che lasciare tutto lì ed aspettare le cedole annuali".
La cosa non bastò, siccome le cedole erano tali che anche vendendo e reinvestendo altrove, non mi sentivo sicuro di trovare un altro strumento che mi desse rendimenti "certi" pari almeno alla differenza tra il rendimento a scadenza e la plusvalenza da vendita immediata.

Pedone affronta la questione diversamente: dice che anche se a prima vista la situazione è allettante, è invece semplicemente "troppo bella per essere vera", e quindi "chi troppo vuole nulla stringe".
Mi ha convinto, il principio tiene, e quindi domani una discreta quantità di obbligazioni torneranno sul mercato, anche se in contemporanea inizierà l'attesa.

Gli operatori finanziari ragionano tutti con l'egoismo del momento, e provocano le "ola". Indurre i risparmiatori a vendere ed acquistare, a fare il giochino giornaliero del trading solo con la mira del guadagno immediato, della capacità furbesca di convincere che solo in certo modo si fanno affari e che le previsioni siccome nessuno le può fare esattamente, si fanno con le estrapolazioni e con tutti i mezzi statistico-matematici con infiniti grafici (sostituiscono la sfera di cristallo). Si evocano scenari da grande depressione, da calcoli orientali, da tattiche americo-finanziarie, da grane argentine, da esasperazioni teutoniche, da sparizioni monetarie, da misure stupide da banche centrali, da tobin o stupid tax.
Ecco che su queste "capacità" si formano le trionfalità degli strateghi. Ora tutti vendono, ora tutti acquistano, ora qualcuno ci guadagna e altri ci perdono. Scenari futuri che risultano ai più incontrollabili, ovviamente. Orizzonti che poi si vedrà.....
Oggi gli energetici, domani i bancari, poi tocca agli assicurativi, insomma la smania la fa da padrona e tutti seguono le ondate borsistiche orso-toro, provocate dalle voci.... E con queste libertà si rovinano i mercati e i risparmiatori. Questi comportamenti rendono gli investimenti insicuri e i differenziali fluttuano. Soffrono quando le borse sono contrastate(parole stupide quelle di borsa) e trionfano quando qualche gruppo mette nel sacco un guadagnino a scapito di altri.
Tutto ovviamente, per i broker o gli operatori finanziari per lucrare commissioni e quantità di operazioni tali da rispettare i budget personali o aziendali.
In questa grande "scienza" adattabile a piacere, ognuno dice (bello in un forum tipo DI'LA TUA) la sua, meglio...la propria.
Tutto questo si chiama speculazione.

@ A.Pedone

Non ho obiezioni. Per quello che vale le mie obbligazioni in euro le avevo già vendute.

Osservavo solamente che mi sembra più semplice per un risparmiatore normale,attento ma che non è un esperto come lei, cercare di costruirsi un portafoglio che regga (per quanto possibile) ai diversi scenari piuttosto che prefigurarsi uno scenario e costruirsi il portafoglio in base a quello.

@Armando1919

Penso di aver un po' risposto al suo quesito rispondendo agli altri.
Per me la pianificazione finanziaria è sacra, è la prima cosa dalla quale partire.
Penso però che esistano fasi assolutamente eccezionali dei mercati. Quella che abbiamo vissuto nel 2011/12 era una di queste. Quella che stiamo vivendo adesso è l'oscillazione dello stesso pendolo dalla parte opposta e si è generata, quindi, un'altra situazione eccezionale. Si può anche non cogliere questa occasione e farsi sfumare, quindi, le plusvalenze realizzate. Non si muore.
Ma uno può tranquillamente continuare a realizzare il suo progetto di lungo termine adeguando tatticamente il suo portafoglio alla situazione eccezionale del mercato e pensare così di mettere al sicuro le forti plusvalenze che sono frutto di tale eccezionalità. Con queste plusvalenze può continuare a generare "flussi" qualora il progetto lo richieda per diversi anni (mediamente 5). Se, entro questi anni, i prezzi torneranno ragionevoli, come si pensa, questa operazione avrà creato delle plusvalenze extra rispetto al progetto di lungo termine perché si potranno riacquistare i titoli ai prezzi più bassi. Questo è il cuore del discorso. Se un investitore dice: io sono contento col progetto iniziale e non voglio fare nulla, benissimo. E' una scelta. Basta esserne consapevoli.
Il pensiero che ho cercato di esprimere è che così come nel 2011 i prezzi incorporavano uno scenario di mercato a mio avviso del tutto irragionevole, altamente improbabile, così oggi i prezzi incorporano uno scenario ugualmente irragionevole, altamente improbabile. All'epoca, a prescindere dal proprio progetto d'investimento, i BTP erano grandi occasioni d'acquisto. Oggi, a prescindere dal proprio progetto d'investimento, a mio modesto avviso, i BTP sono un'opportunità di profitto. Tutto qui.

@Killer in pensione

Un qualche scenario base bisogna pur sempre averlo in qualche modo. Se prendiamo in considerazione TUTTI gli scenario possibili praticamente siamo bloccati.
E' perché non pensare allo scenario di una terza guerra mondiale? Perché non pensare alla dissoluzione dell'Euro? Perché non pensare alle catastrofi? Ecc.

Ci sarebbero mille cose di bassissima probabilità da tenere in considerazione. Nel 2011 lo scenario di default dell'Italia appariva possibile ancor più di quanto oggi appaia possibile lo scenario Giapponese. Bisogna però provare a ragionare un po' sulle cose. E' veramente realistico avere questi tassi per oltre 5 anni? (è questo più o meno il punto di convenienza).

Poi, come ho detto a "federico6198", uno può anche disinteressarsi della finanza. Si tiene le sue cedole che oggi sembrano allettanti e fra qualche anno lo sembreranno molto meno e festa finita. Ma se uno pensa di occuparsi un po' del suo portafoglio, quando ci sono situazione estreme, veramente estreme, non sto parlando delle normali oscillazioni del mercato, a mio modesto avviso sarebbe bene che se occupasse perché può realizzare grandi plusvalenze (come successe nel 2011/12) oppure preservarle (come vi è l'occasione in questo periodo). Ne riparleremo fra qualche anno.

@federico6198

Che posso dirle? Se per lei "è complicato", non lo faccia. Francamente io non avevo nessun interesse a scrivere nel 2011/2012 che i BTP erano ottime occasioni di acquisto e non ho alcun interesse oggi a suggerire di venderli. Chi ha seguito il consiglio allora, adesso, ha enormi plusvalenze, chi lo vuole seguire adesso, le può mettere al riparo. Se lei è di un'altra opinione, è del tutto legittimo.

Avendo scritto io l'articolo che lei cita, mi "arrogo il diritto" di una così detta "interpretazione autentica". :-)
Quando scrissi quell'articolo parlavo di "molti anni avvenire" nel caso in cui i mercati fossero stati normali.
Oggi non è così. Oggi i prezzi di queste obbligazioni sono semplicemente folli. La cosa più logica, a meno che non si pensi allo scenario Giapponese, anche per chi ha un progetto di lungo termine, è prendere questi benefici, rinunciare per un po' di anni alle belle cedole (ma con le plusvalenza realizzare le "cedole" ci si costruiscono da soli), ed aspettare che i prezzi tornino normali per poter poi riacquistare a prezzi più bassi.

Lei ha un BTP 2037 sul quale sta facendo circa il 25% di plusvalenza. Una parte MOLTO consistente di questa ENORME plusvalenza (per un obbligazionario) sicuramente svanirà nei prossimi anni (sempre a meno che non si creda allo scenario giapponese) ma lei si vuole tenere stretto il titolo perché ha una cedola del 4% che adesso giudica "una buona cedola", ma fra qualche anno giudicherà una normale cedola.

Se lei vende oggi il titolo, con le plusvalenze realizzate, si può fare una "cedola" uguale a quella attuale per diversi anni avvenire (più di 5). Se entro quest'arco di tempo i prezzi torneranno normali potrà ricomprare a prezzi più bassi.

Però, se tutto questo non lo capisce può tenersi la sua "bella" cedola fino al 2037 e dimenticarsi della finanza. Si può vivere benissimo anche senza capire nulla di finanza.

Dott Pedone : Vendere per mè che ho fatto una pianificazione su questo titolo è molto complicato,non mi permetto di commentare il suo consiglio sicuramente lei ha una visione ed una capacità di valutazione superiore alla mia che faccio l'operaio,se in questi ultimi anni sono riuscito notevolemente a migliorare la mia consapevolezza sul risparmio e gli investimenti lo devo sicuramente ad ADUC investire informati di cui sono socio sostenitore,e di chi come lei eticamente fornisce un grande aiuto,ma se mi permette vorrei citare un editoriale dal titolo :BTP: suonata la campanella dell'ultimo giro di pista? Pubblicato il 10 dicembre 2012, dove affermava : Gli investitori che non avessero ancora BTP in portafoglio avranno quest'ultima finestra di opportunità per comprare BTP ed assicurarsi così rendimenti buoni per molti anni avvenire.
Per chi voleese rileggersi l'articolo allego link : http://investire.aduc.it/articolo/btp+suonata+campanella+del l+ultimo+giro+pista_20919.php

La ringrazio cordiali saluti Federico.

Se riesco a trovare il tempo ci farò un articoletto per spiegare perché la cedola che per lei è così allettante in realtà non lo sia affatto.

SI!!! ;-)) mi sarebbe utile!
Anche perche' io compro uno strumento finanziario in una certa data allo scopo di soddisfare un progetto di lungo periodo, avendo analizzato la mia situazione in ogni aspetto(economico, psicologico e familiare). Se oggi le condizioni di mercato sono cambiate in modo così drastico, ma l'obbiettivo del progetto no, tu proponi sempre di vendere? Anche ai "cassettisti" che sono certi di portare l'investimento a scadenza? Grazie Armando da Imperia

Concordo.
Una sola cosa.
***...Il fatto che sia semplicemente insensato detenere obbligazioni a lungo termine (a meno che non si creda nello scenario “giapponese” per l'area Euro) diventa un elemento del tutto secondario...***
Come fa un normale risparmiatore, magari più informato e attento della media, a credere in qualche tipo di scenario e ad investire in base a quello che lui crede probabile avverrà nei prossimi 5/10/15 anni? Non mi pare saggio. Uno avrà le sue opinioni ma da qui ad investire in base a queste ce ne corre...

@federico6198

I "BTP che ha lei" sono uguali a BTP che hanno tutti. A quanto li ha presi, a che prezzo e la cedola che hanno sono tutti dati insignificanti al fine di valutarne il valore (o meglio NON valore). Lei fa il tipico errore di valutare l'investimento in base ad un punto di ancoraggio.
Se riesco a trovare il tempo ci farò un articoletto per spiegare perché la cedola che per lei è così allettante in realtà non lo sia affatto.

Un milione di "analisti", unmilionecentomila ipotesi.
Il passato non si ripete, almeno in gran parte; le teorie sono basate su conti matematici a troppe incognite; le paure e le incognite condizionano i troppo liberi mercati; la scienza decisionale di chi programma di vendere o comprare è pura invenzione opportunistica minuto per minuto facendo astruse analisi di fenomeni incontrollati e incontrollabili.
L'unica vera "scienza" in un mondo liberista è la SPECULAZIONE.
Ieri tutti vendevano bancario (andati tutti in panico per voci) oggi tutti comprano bancario. Domani puntualmente accadrà qualche altro fenomeno reale o inventato, qualche vocina o rumore magari creato a bella posta, per far vendere o comprare e lì, come dicono i mass-media maniacalmente, "ha fatto il giro del mondo" e così la farfalla che batte le ali sulla sponda del Mekong, crea un vortice che dopo pochi secondi la spazza via giungendo dall'altra parte del Pianeta.
L'nvestitore comune sarà pure allocco, ma spesso anche chi lo consiglia non ne è da meno.

Capisco ma i btp che ho io e mi riferisco al 37 tasso fisso stacca buone cedole comprato a 82,oggi realizza anche una buona plusvalenza ma cosa compro dopo ?

@federico6198

Posto che poi ogni scelta va valutata caso per caso, mi sembra che l'articolo sia molto chiaro. Più che titolare, "Una sola parola: vendere"! non saprei cos'altro aggiungere.

@alemor

E' proprio per quello che lei scrive che siamo in questa situazione di bolla sull'obbligazionario. Ma non è obbligatorio investire. Non ce l'ha ordinato il dottore.
Come ho appena scritto ad un mio amico su Facebook che commentava l'articolo e mi chiedeva "dove investire":
"I rendimenti si costruiscono in tre fasi: 1) Quando si compra bene 2) Quando si vende bene (spesso conseguenza della prima, non sempre) e 3) quando si ATTENDE di poter attivare la fase 1.
In questo momento (salvo piccole cose che si possono fare per una piccola parte del patrimonio, non per la sostanza, NON C'E' NIENTE che valga la pena di comprare. Ma questo, un promotore finanziario o un funzionario di banca non può dirtelo, perché un cliente liquido ha due GRANDISSIMI difetti per lui 1) non rende niente e 2) (ancora peggio) è pronto per scappare dal primo bischero che passa e gli promette mari e monti."

Se la situazione è questa, cioè se non c'è nessuna posto dove vale la pena di investire, la soluzione è solo ASPETTARE. Ma molto investitori sono avidi e voglio rendimento a tutti i costi. I rischi, dopo molto tempo che le cose vanno bene, non si percepiscono più con la stessa intensità di una volta (si ricorda il 2011?). Ed allora si compra qualsiasi cosa, anche le obbligazioni in valuta estera perché hanno una cedola attaccata, non capendo che quella cedola è nulla rispetto al rischio che si sta comprando.